Emisión de deuda en la Bolsa de Valores Mexicana

¿Qué es el financiamiento bursátil?
Es un mecanismo de financiamiento que permite a las empresas obtener recursos para ejecutar nuevos proyectos de mejora y expansión para atender necesidades financieras de capital de trabajo, de infraestructura, expansión y otros fines corporativos , este se obtiene mediante la emisión de deuda en alguna bolsa de valores.
Entonces te preguntarás ¿Mi empresa lo puede obtener y cómo?
Si tu empresa tiene la visión de trascender, desea mayor crecimiento y competitividad, entonces la respuesta es sí. Lo pueden hacer a través de la emisión de títulos de deuda a través de cualquiera de las dos bolsas de valores que operan en México y que se colocan en el mercado a disposición de inversionistas nacionales y extranjeros
¿Cómo se ofrecen estos valores a los inversionistas?
Se le puede ofrecer a un grupo determinado de inversionistas o a una persona en específico, a esto se le llama colocación privada. A través de bolsas de valores como la BMV y la BIVA, a esto se le llama colocación pública. Previo a la emisión de deuda bursátil, la empresa deberá obtener una calificación respecto de la calidad crediticia de la organización y su capacidad de cumplimiento a sus obligaciones. Actualmente en México existen cuatro agencias calificadoras que se encargan de hacer el análisis y otorgar la calificación correspondiente y son: HR Ratings, Fitch Ratings, Moody’s y Standard and Poor’s (S&P)

Debes de saber que no sólo las grandes empresas pueden emitir títulos de deuda en la bolsa. Por ejemplo; en el 2017, Sushi itto (la cadena de restaurantes de comida asiática) emitió deuda de largo plazo por $150 millones de pesos.

Ya sea la BMV o la BIVA son accesibles para empresas medianas y algunas pequeñas por lo que obtener el financiamiento bursátil no es tan complicado. Más adelante, te diremos cuáles son los requisitos y sus ventajas, mientras tanto te explicaremos la deuda a corto y largo plazo.
Deuda a corto plazo

Se utiliza principalmente para necesidades de capital de trabajo.

Uno de los instrumentos que usa la deuda a corto plazo son los certificados bursátiles que son títulos de crédito que tienen la flexibilidad operativa para que la empresa elija cuándo colocarlos, pueden establecer el monto, plazo y las condiciones generales de pago y tasa.

Deuda a largo plazo
Está diseñada para cubrir las necesidades de financiamiento para infraestructura, expansión, refinanciamiento de pasivos y otros fines corporativos.
Otro mecanismo de emisión de deuda, se refiere a la bursatilización de activos: “forma de financiamiento en donde ciertos activos monetarios con flujos de efectivo son agrupados y vendidos a un tercero que ha sido creado especialmente para este propósito y que, a su vez, ha contraído deuda para financiar dicha compra. La contratación de dicha deuda se realiza mediante la emisión y venta de títulos respaldados por activos” (Roever, Alexander y Fabozzi, Frank (2003): A primer on securitization. Journal of Structured and Project Finance, New York, Vol. 9 Iss. 2.=)
¿Cuáles son las ventajas de emitir deuda para las empresas?
Considerando que una compañía recurra al mercado de valores como fuente de financiamiento, los beneficios son los siguientes:
  • Diversificar sus fuentes de financiamiento.
  • Optimizar sus costos de fondeo y de condiciones.
  • Eliminar garantías (avales personales). Acceder a una base amplia de inversionistas (profundidad del mercado) con mayores montos de financiamiento.
  • Fortalecer su imagen corporativa con sus “stakeholders”: accionistas, clientes, proveedores, acreedores y empleados.
  • Estructuras que liberan flujo; en la mayoría de los casos, la amortización del cien por ciento del principal es al final del período de emisión.
    • Requisitos para emitir deuda
  • Estados financieros dictaminados y consolidados de los últimos 3 ejercicios fiscales elaborados bajo Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS)
  • Flujo Operativo o EBITDA positivo en los últimos 3 ejercicios fiscales
  • Razón de Apalancamiento Neto < 3.5x Deuda Neta/EBITDA
  • Gobierno Corporativo (Por lo menos un consejero independiente) y equipo directivo robusto
  • Calificación Crediticia de 2 agencias calificadoras Concentración de ventas en un solo cliente, no mayor al 20.0%
  • Opinión favorable de la Bolsa de Valores y Oficio de Autorización
    • Emisión de deuda con ArCcanto

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